從臺灣大鱷慘敗說起
80年代末，臺灣股市經(jīng)過一輪瘋狂暴漲后，從12000點迅速滑落，連續(xù)多天跌停板，
終于崩盤。臺灣股市中第一號多頭大莊家雷伯龍，持有大量籌碼未能出手。為了保護自己
，他傾盡全力不惜借貸，多次奮力托市。
結果伯龍有意，股市無情，他的全部努力都付諸東流。指數(shù)從12000點直跌到2000點
才真正喘定。雷伯龍100億元資金全部化為灰燼，而且債臺高筑。
這個莊家的悲慘故事告訴我們，莊家操作順勢而為，才能發(fā)揮其財雄勢大的優(yōu)勢。逆
市而為，想用個人的力量扭轉市場的大趨勢，最終失敗的必定是莊家。市場永遠是對的。
可惜的是，這種“托市”式的莊家失敗戰(zhàn)例，在股市上屢見不鮮。
臺灣第八號富翁翁大銘的慘改，是另一種典型。1994年上半年翁大銘旗下的華隆集團
炒旅業(yè)股華國，令華國從1993年1月的30元飚升到1994年8月的402元。漲幅超過12倍。而
旅業(yè)已兩年多不景氣了，股價脫離本質(zhì)。投資者不但不肯跟進，還紛紛清倉沽售。形成只
有華隆集團左手進右手出，自拉自唱的局面，以至于越陷越深，不得不大量借貨，最后因
借款人收回貨款而導致違約交割風潮，殃及臺灣股市暴跌17％，操手李秀芬等四人被捕入
獄。這就是臺灣著名的洪福事件。
在這一事件中，莊家憑借雄厚實力，吃進了個股的絕大部分籌碼，令股價幾乎是天馬
行空。想有多高就有多高，但是由于市場上無人肯跟，股價徒有虛名。莊家一派發(fā)股價就
會雪崩似地暴跌。導致這樣敗局，同樣是由于逆市而為，其實這類失敗戰(zhàn)例，在深、滬股
市上也時有發(fā)生。像1994年初滬市的界龍和1994年10月深股的廈海發(fā)等等。
莊家做莊失敗的形式是多種多樣的，如1994年底廣船的莊家和1994年9月深市一群想
發(fā)動第五升浪的莊家，都是收集了籌碼后但無法拉高派發(fā)。
為什么財雄勢大的莊家會敗走麥城呢？其中一個主要原因是，莊家的勢力盡管非常大
，但同整個市場比，它的力量仍然是十分渺小的。
像臺灣大鱷雷伯龍，作為個人有100億元無疑是財大氣粗的，但對于總市值數(shù)以萬億
元計的臺灣股市來說，這100億僅是滄海一粟，賃這點力量要扭轉市場大跌勢，要撼倒大
樹根本是不可能的，是不自量力。據(jù)了解，1994年9月滬股的1000點時，流通總市值僅為
760億元，其中機構資金為200億，約為總量的二成半，而廣大投資者的資金為總量的七成
半。也就是說，即使所有機構都做莊計，莊家的資金也僅是市場的四分之一，遠遠小于廣
大股民的四分之三。力量對比是1：3，誰更有力量是一清二楚的。
事實上，莊家各有不同的利益，莊家很難成為一個整體。這樣，如果莊家單個與市場
斗，就不是市場的對手。中國目前實力最雄厚的莊家估計也就擁有幾十億元，僅是市場的
十幾分之一。如果莊家逆市而為，與市場為敵，勝利者只能是市場而不是莊家。
在1993年摩根.斯坦利為首的外資大鬧港股中，美資共投入1000億元，而港股在7000
點的市值就達17000億元之多，是外資的17倍。由此可見，莊家的力量再大也不如市場大，
莊家要與市場為敵，只能以失敗告終。莊家只有順勢而為，只有在關鍵時候，在關鍵的技
術位置上順勢推市場一把，才能起到四兩撥千斤的作用，莊家資金才能產(chǎn)生舉足輕重的影
響力。
從做莊過程的每一步說起
莊家操作過程主要分收集、拉高、派發(fā)三個步驟。每一個步驟的成功，都有賴于市場
的支持，都必須順勢而為。派發(fā)，是莊家操作的最后一步，也是決定勝敗的關鍵一步，莊
家怎樣才能實現(xiàn)這勝利大逃亡呢？
第一，莊家成功派發(fā)取決于廣大投資者，購買莊家沽出的貨是廣大股民。莊家不可能
借錢給股民，更不可能承擔股民的虧損。界龍莊家曾經(jīng)夸下�？谡f，股民買界龍?zhí)澚苏宜?
，但事實證明這是徹頭徹尾的空話。因此，如果廣大投資者拒絕入貨，莊家的派發(fā)就成了
一句空話，而要使廣大投資者不斷提高預期值，不斷入貨，歸根到底還是靠市場，靠市場
的力量。臺灣的華國股票，我國的界龍，1994年8月一役的廈海發(fā)，都是由于被市場覺察
到莊家的派發(fā)，而拒絕入貨，從而陷于失敗的。
第二，莊家的操作技巧只能起促進作用。莊家可以通過拉尾市、做跳空、定期洗盤、
塑造美麗概念等等，來提高市場接受力。但這一切能否行之有效，還是取決于廣大股民配
合的程度。臺灣大鱷雷伯龍在大難臨頭時，親自召開演講會，鼓勵廣大股民跟進，并連續(xù)
幾期在股市雜志上大寫多頭文章，請二位主力協(xié)助操作，十八股武藝全部使出，但股民就
是不肯跟進，他終因逆市而為全軍覆沒。很明顯，莊家的操作技巧，只能起促進作用。
對于莊家，尤其是中線莊家來說，派發(fā)絕非輕而易舉之事。如果莊家持股達個股五成
籌碼，就意味著，須再有一倍的股民吃下莊家沽出的貨才能完成派發(fā)。顯然，要完成這艱
苦卓絕的派發(fā)，只有借助市場，只有借助市場一片歌舞升平的樂觀氣氛。
第三，只有市場力量才能成功掩蓋莊家的派發(fā)。其實每次莊家的大逃亡都有明顯的痕
跡，所謂再狡猾的狐貍也要露出尾巴。1993年初深股在300點以上走出的頭肩頂，上百萬
拋盤屢見不鮮，中央清查透支，成交量與價格背弛等等。1994年9月滬股分時圖上的明顯
的頭肩頂，成交量與價格背馳，主力莊家所在的大盤股板塊早就一蹶不振利空跡象明顯。
為什么廣大投資者卻仍然視若無睹，仍然一片樂融融？關鍵就在于市場營造的樂觀氣氛，
市場令廣大投資者戴上主觀色彩的多頭眼鏡，使他們只看到利好，看不到利空，甚至把利
空都看作是利好，這就是市場的威力。
由此可見，莊家只能充分尊重市場，順勢而為，才能成功地讓市場接納，才能實現(xiàn)勝
利大逃亡。
拉高是莊家操作的一個重要步驟。莊家要拉高就必須造成資金不斷流入股市的良性循
環(huán)，股價不斷上升。吸引資金不斷流入。資金不斷流入又導致股價再上升，又吸引新資金
。這就形成良性循環(huán)。而這個良性循環(huán)的產(chǎn)生一定要市場配合，一定要順勢而為，廣大股
民看好后市，否則，資金不但不流入，反而紛紛流出，投資者非但不追高，反而逢高出貨
，莊家也就只能自嘆不行。如1994年9月底，深股一群莊家想吹響第5升浪的沖鋒號角，但
市場升勢壽終無寢，盡管莊家全力以赴，卻是莊家有意，市場無情。這群莊家全部陷于失
敗，慘遭被套。
1992年滬股從1500點崩盤下跌，在700點時，上海市政府動用了數(shù)億元，七次入市要
扭轉跌熱，拉高股市，結果全部陷于失敗。但是跌穿400點后，圍滬救深的主力僅調(diào)動了2
億元，就一舉成功地扭轉跌勢，使大市重納上升軌道。這說明，逆市而為，哪怕是政府，
哪怕動再大的力量，也無法成功地拉抬股市。反之，在大市跌勢已到盡頭，升勢即將到來
時，莊家只要順勢而為，推市場一把，就可以四兩撥千斤，就可以大功告成。
收集是莊家操作的基礎。成功地收集低成本的籌碼，會為做莊成功創(chuàng)造非常有利的條
件。然而，莊家要收集大量低價籌碼，相應地就要有大量股民低價拋出股票，要有大量股
民割肉。如果莊家要收集個股五成籌碼，就要一半股民心甘情愿地虧本拋出。這只有借助
市場的壓力，借助市場極度悲觀的情緒、借助市場營造的恐慌性拋售，才能使莊家達到目
的。否則莊家很難吃到這樣大量的低價籌碼。
1994年8月，虧損概念股之所以風行一時，就是由于在大利空配合下，眾多股民心甘
情愿地大量割肉，使莊家能夠從容不迫地在低位吃大量的廉價籌碼，很快地解決了收集問
題，唯有市場力量，才能成功地掩護大資金殺入的痕跡。
一個中線莊家如果要收集一個2000萬的小盤股的五成，那就是1000萬股，如果3元一
股，殺人的資金就達3000萬元，如此龐大的資金殺入個股而不被市場覺察，只有借助市場
的力量，依賴市場的悲觀作掩護。
1995年4月，滬市的火炬、藏珠、儀征等股票，明顯有莊家殺入，有大量資金殺入。
三股加起來估計資金有二億元左右進入建倉。然而悲觀的市場氣氛使廣大股民認為莊家是
不幸被套，手上持股紛紛拋售，怕莊家一旦派發(fā)，股價會暴跌，而手上沒貨則絕不沾手，
這就讓莊家吃到了足夠的籌碼。5月18日傳出暫停國債期貨交易時，這三只股票氣壯如虹
地上升。火炬、藏珠暴升一倍，儀征暴升七成，幾乎達到一個大牛市的升幅。在這里，莊
家的收集，完全依賴于市場悲觀氣氛來掩護。
莊家打壓震倉與操作技巧，必須依賴市場悲觀氣氛的配合。莊家為了吸納籌碼，可以
采用打壓的方式震倉。但是能否收效要看市場氣氛。
如果股民都看淡后市、打壓震倉就能收到良好效果，但是如果股民都看好后市，莊家
的打壓反而會為股民創(chuàng)造低拉入貨的機會，莊家打壓的籌碼變成肉包子打狗，有去無回了。
由上可見，莊家操作的整個過程：收集－拉高－派發(fā)。都必須是順勢而為才能順利到
達成功的彼岸。如果逆市而為，莊家的力量再大也無法與市場力量較量。
從逆勢而為說起
由于莊家握有大量的資金，所以它完全可以在一段時間、一定的范圍內(nèi)，一定程度上
，控制或是操縱股價，甚至可以暫時逆市而為，當年的界龍就曾在大市步步盤跌時，連連
上升。像臺灣主力雷伯龍的逆市而為，就曾一時阻止了大市跌勢。
是一段時間改變大市還是徹底扭轉股市運動趨勢，關鍵在于莊家操作是否符合股市運
動規(guī)律。如果能夠符合股市運動規(guī)律，則可以過到預期效果，如果違背了股市運動規(guī)律，
往往招致嚴重損失。
對于莊家來說，如果能夠順勢而為時，確實是可以完全操縱整個股價，可以扭轉股價
運動的趨勢。如果他們僅在一定范圍內(nèi)或者只是在一定程度上逆市而為，仍然可以取得一
定的成功。深股的銀廣廈就是一個典型，大市在700點時股價是6元左右,到560點附近時反
而升到8元。
所以，有不少莊家在實際操作中，很容易誤認為真是“大資金”決定一切，誤認為可
以完全逆市而為，從而使不少莊家特別容易誤入逆市而為，最后招致跌入失敗的大陷阱中
。事實上莊家的逆市而為都是在一定的條件下，一定的范圍內(nèi)和一定程度上進行的，超出
這個度，最終是要陷于失敗的。至于如何把握這個度，則又是莊家水平高低的最徹底、最
全面、最真實的反映。
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