《索羅斯與泰國金融危機》

                                              --九七年亞洲金融危機

第二十六章　情人節(jié)的災(zāi)難

    市場存在著一種發(fā)生偏離的趨向

第一節(jié)　痛苦時光

    在1994年伊始，索羅斯采取了大肆賣空德國馬克的手法。可是，盡管索羅斯起初相信
德國的利率會下降，但實際情形并非如此。因為高利率會相當?shù)負p害德國經(jīng)濟，所以索羅斯
打賭德國將降低其利率，而這將使德國馬克貶值。德國人對此不大愉快，他們不想見到索羅
斯這號人拿他們打賭。

    雖然對索羅斯來說，1994年有個不錯的開頭；但漸漸地，烏云開始集聚于地平線上。
在一些憤世嫉俗的人看來，1月份的《新共和》雜志上的一篇關(guān)于索羅斯的封面報道對索羅
斯可不是一個好兆頭。這基本上是一篇善意的文字，由曾著有暢銷書《謊言的揭露者》的邁
克爾·劉易斯所寫，主要說的是索羅斯的慈善活動。在去年的11月，索羅斯讓劉易斯跟隨
他進行了一次為期兩星期的“援助旅行”，后者親身經(jīng)歷了一連串旨在顯示喬治·索羅斯在
東歐如何具有影響力的事情。

    但不到一個月，天塌了下來。

    1994年2月索羅斯遭受的挫折之所以令人難以置信不在于他賠了錢，索羅斯以前曾虧
過；也不在于這次的數(shù)目是如此之巨：6億美元。

    這一次失敗顯得與眾不同的原因是，索羅斯對它的解釋是就事論事，而這看起來是在掩
飾這次災(zāi)難的大小程度。這起事件發(fā)生在1994年2月14日，量子基金會內(nèi)部的雇員稱其為
“圣瓦倫丁日屠殺”。

    一段時間以來，索羅斯一直打賭日元對美元會貶值。為了在貿(mào)易談判中更好地向日本人
施壓，美國政府一度樂意使日元堅挺，園為如果日元升值，日本的出口產(chǎn)品就會變得更加昂
貴，從而更難以在世界上行銷。索羅斯相信，克林頓總統(tǒng)和日本首相細川護熙將解決兩國間
的貿(mào)易爭端，而這將使美國政府愿意讓日元下跌。

    但索羅斯這回算盤錯了。在2月11日，星期五，克林頓和細川的會談以失敗告終。當
外匯市場于三天之后重新開業(yè)之時，原先一直下跌的日元突然颶升。交易者們的結(jié)論是，美
國企圖將日元往上抬，以減小和日本的貿(mào)易赤字。日元攀升將令美國市場上的日本進口商品
的價格上漲。

    星期一紐約外匯市場收盤時，日元對美元的比價是102．20。比上星期五的收盤價
107．18變化了差不多5％。令索羅斯懊惱的是，它沒考慮到貿(mào)易會談的失敗會使日元如此
迅猛地浮動。

    索羅斯并未對1994年2月14日的事情作過多少評論。在其中的一次，他說道，“日元
在一口之內(nèi)下落了5% ，我們在同一天內(nèi)也損失了5％，而其中的一半是和我們過于容易受
到日元的影響分不開的。我不清楚哪一方面出了問題，是我們自己的處理還是那些相互爭斗
進而造成了這種變動的政府的態(tài)度�！�

    不過，令人驚訝的是，索羅斯的6億美元的損失對他的聲音僅造成了相對較小的影響。
幾乎無人對索羅斯的金融機器提出質(zhì)疑，說它一夜之間自毀門庭；也沒有人說索羅斯這位世
界級的投資家自己葬送了自己或者從此將默默無聞。

    “市場存在著一種發(fā)生偏離的趨向。”