華爾街傳奇

　　江山易改致，本性難移

　　在華爾街里頭，各式各樣的人都有。那兒有經(jīng)紀(jì)商、交易商、投機(jī)商，以及投資人。經(jīng)紀(jì)商負(fù)責(zé)幫客戶接單；交易商在市場(chǎng)上殺進(jìn)殺出，每次賺個(gè)一毛兩毛，一天進(jìn)出無(wú)數(shù)次。他們是藉著市場(chǎng)的短線波動(dòng)來(lái)從中獲利。投資人則不同，他們大多在買進(jìn)股票之后，就持有一段較長(zhǎng)的時(shí)間。他們投入的大筆資金，長(zhǎng)期來(lái)講，會(huì)讓他們有滿意的報(bào)酬。至于避險(xiǎn)基金的投機(jī)客，則是什么都做。有時(shí)候跑跑短線，賺點(diǎn)小利。有時(shí)候則會(huì)下大注，為自己帶來(lái)可觀的收益，或是虧損。
　　辜柏勉(L刪G哪舊man)的情況比較特殊，他既是個(gè)長(zhǎng)線的投資人，也是個(gè)避險(xiǎn)基金的投機(jī)客。他過(guò)去是個(gè)相當(dāng)成功的長(zhǎng)期投資分析師，但近年來(lái)則一直算是市場(chǎng)的投機(jī)客。在華爾街這個(gè)地方，就像在叢林野地一樣，花豹想改變身上的斑點(diǎn)是很難的事情。辜柏勉最近就體會(huì)到了這個(gè)現(xiàn)實(shí)，畢竟要改變自己的本性還真不容易。
　　辜柏勉相信，每個(gè)人在其一生當(dāng)中，都會(huì)有幾個(gè)很捧的想法在腦子里出現(xiàn)。而一個(gè)人的成功之道，就是當(dāng)這些機(jī)會(huì)向你叩門的時(shí)候，你能馬上掌握住這些機(jī)會(huì)，并且好好地加以運(yùn)用。
　　有好幾年的時(shí)間，辜柏勉在華爾街頗具聲望的高盛公司擔(dān)任他們的首席市場(chǎng)分析師。從那時(shí)候開始，他就建立了自己的避險(xiǎn)基金公司，名字叫做奧梅嘉投資顧問(wèn)公司(0negaAdviDrs)。這家公司同時(shí)在很多市場(chǎng)進(jìn)行操作，從個(gè)別股票、外國(guó)債券，到外匯都有。奧梅嘉公司在華爾街是屬于那種實(shí)力派，而又獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的公司，市場(chǎng)把它們稱為避險(xiǎn)基金。在90年代的時(shí)候，該公司的業(yè)績(jī)非常好。后來(lái)雖然碰到過(guò)一些問(wèn)題，特別是在1994年，問(wèn)題特別棘手，但辜柏勉在投資的圈子里，仍然是個(gè)受到高度敬重的好手。奧梅嘉公司從1992年創(chuàng)立以來(lái)，其投資業(yè)績(jī)已經(jīng)成長(zhǎng)了113％。
　　辜柏勉自己坦承，他作過(guò)的最好投資，都是屬于長(zhǎng)期投資的部分。一個(gè)好的投資人，光從一個(gè)高明的念頭，就能獲得很大的利潤(rùn)。相對(duì)地，交易商或是投機(jī)客則需要好多個(gè)念頭，才能采取行動(dòng)，而且通常這些念頭必須同時(shí)出現(xiàn)，才能讓獲利維持下去。交易商必須不斷地買進(jìn)，賣出，買進(jìn)，賣出。他們的進(jìn)出動(dòng)作都是一觸即發(fā)的，通常股價(jià)一有些微波動(dòng)，就得趕緊把握機(jī)會(huì)。運(yùn)氣好的話，他們一次又一次的短線獲利，是可以累積成一筆大錢。長(zhǎng)線投資人可不同，長(zhǎng)期來(lái)講，他們只要能擊出一支全壘打，就足以安安穩(wěn)穩(wěn)地準(zhǔn)備退休了。辜柏勉在出道不久，就打過(guò)了幾次這樣的全壘打。
　　在1972年，鈴音廣播公司(量nBl陽(yáng)1d9sting)的股價(jià)差不多在15美元左右。這家公司擁有電視臺(tái)、媒體事業(yè)，以及大哥大電話的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。鈴音廣播公司是由戴爾斯(比nDels)創(chuàng)立的，后來(lái)逐漸被認(rèn)定是前景看好的傳播通訊公司，不僅成長(zhǎng)潛力可觀，股價(jià)也同樣具有吸引力。不過(guò)，對(duì)股票投資人來(lái)講，1972年卻正是一連串麻煩的開始。70年代的經(jīng)濟(jì)狀況，不利于金融資產(chǎn)的發(fā)展，而當(dāng)時(shí)美國(guó)的政治氣氛也對(duì)市場(chǎng)不利，越戰(zhàn)仍然打得如火如荼，水門案件的陰影也正逐步地沖擊著美國(guó)社會(huì)的各個(gè)階層。同時(shí)，通貨膨脹的壓力也像即將脫經(jīng)的野馬一樣，隨時(shí)都可能引爆。這幾個(gè)因素樣樣都對(duì)股市不利，加在一起之后，更讓股市在未來(lái)的幾年里根本引不起投資人的興趣。
　　從1972年開始，鈴音廣播的股價(jià)就直線下挫，到1974年11月的時(shí)候，更一路跌到了每股2.125美元的水準(zhǔn)。1973年到1974年出現(xiàn)的大熊市行情，不僅讓華爾街的大型股遭殃，連小型股也無(wú)一幸免，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛實(shí)在很糟。很多分析師甚至還擔(dān)心最壞的情況可能發(fā)生。他們害伯整個(gè)的經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)，以及個(gè)別企業(yè)，都將一路向下探底，永遠(yuǎn)不會(huì)回頭。
　　到了1974年，發(fā)生了石油危機(jī)，加上薪資飛漲，以及大眾普遍感受到的抑郁情緒，使得整個(gè)國(guó)家陷入了進(jìn)遲維谷，動(dòng)彈不得的困境。而經(jīng)濟(jì)也在遭到通膨壓力之后，踉踉蹌蹌地步向了衰退。于是，當(dāng)時(shí)的美國(guó)總統(tǒng)福特(Gerdd勛—d)和他的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)格林斯潘(以anGrQllsprm)，就毅然決定采取“打擊通膨”的措施。這是一項(xiàng)頗為樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)政策，但卻也是個(gè)徹底失敗的政策。在水門事件發(fā)生之后，似乎人人都不再對(duì)情況的改善把持什么希望。不僅經(jīng)濟(jì)如此，全國(guó)民眾的心理也一樣。結(jié)果，股市在1974年更是跌得一塌糊涂。
　　不過(guò)，就像過(guò)去一樣，當(dāng)華爾街和一般民眾都對(duì)這個(gè)世界感到一片悲觀的時(shí)候，通常也是情況即將反轉(zhuǎn)的跡象。而這正是辜柏勉決定要大膽地對(duì)鈴音廣播公司下注的時(shí)候。還記得吧，雖然當(dāng)初分析師看好這家公司的前景，但股價(jià)在1972年是15美元，后來(lái)一路跌到1974年11月，只剩下2美元又多一點(diǎn)。這時(shí)候，辜柏勉的腦子里，就出現(xiàn)了他一輩子最好的念頭之一。
　　他去找了個(gè)好朋友。這個(gè)朋友當(dāng)時(shí)在高盛公司擔(dān)任分析師，一直在研究鈴音廣播公司。他認(rèn)為，鈴音的狀況還是很穩(wěn)健，如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)有轉(zhuǎn)機(jī)的話，這家公司未來(lái)的前景依然看好。辜柏勉聽(tīng)了之后，馬上走到高盛公司的交易室，敲進(jìn)了5000股鈴音公司的股票。整個(gè)投資花了他1.2萬(wàn)美元。這個(gè)時(shí)候，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的環(huán)境已經(jīng)開始有所改善。后來(lái)，幾乎要8年之后，經(jīng)濟(jì)才終于在雷根總統(tǒng)(風(fēng)3nLdd R9gan)的時(shí)代出現(xiàn)爆炸性的成長(zhǎng)。不過(guò)，辜柏勉還是耐著性子，看著當(dāng)初那1.2萬(wàn)美元的投資逐步增值。
　　后來(lái)的情況的確如此。鈴音廣播公司在電話以及移動(dòng)電話業(yè)務(wù)方面，成了業(yè)界的開路先鋒，不僅搶到無(wú)線電通訊的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，也把它在這方面的技術(shù)，成功地轉(zhuǎn)移到其他的投資計(jì)劃上。后來(lái)，辜柏勉把他從鈴音公司賺到的投資利潤(rùn)，都捐給了慈善事業(yè)。惟一讓辜相勉感到后悔的是，他覺(jué)得當(dāng)初應(yīng)該把現(xiàn)金捐出去，而把公司的股票留下來(lái)。如果他這么做的話，那么他會(huì)碰到四次除權(quán)，而持股會(huì)增加到8萬(wàn)股。至于他的投資，則會(huì)增值到1200萬(wàn)美元，因?yàn)楹髞?lái)美國(guó)電話與電報(bào)公司(AT＆T)以每股150美元的價(jià)格，把鈴音公司給買了下來(lái)!有時(shí)候，對(duì)人的施舍，還真的應(yīng)該從自己家里做起。