<<美國(guó)期貨專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)談>>

美國(guó)期貨專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)談(六)---談期貨市場(chǎng)的"不恥最先"


有人說(shuō)，期貨市場(chǎng)沒(méi)有專(zhuān)家，只有贏家、輸家和結(jié)論家。贏家故然可賀，因他用智慧戰(zhàn)勝了市場(chǎng)；輸家也可嘉，只要不是盲目"自信"，不掩耳盜鈴，不盲人摸象便好，市場(chǎng)中有太多的"不可抗力"--現(xiàn)貨可以連法律都免責(zé)，期貨為什么不能通情達(dá)理！謀事在人，成事在天哪！對(duì)于結(jié)論家，我總有說(shuō)不出的感覺(jué)，早知如此何必當(dāng)初！我們能不能在事前多一份心思？我們要的是"新聞"時(shí)效，倘若讀者是業(yè)余愛(ài)好者，我們職業(yè)分析師有責(zé)任珍惜自己，有責(zé)任珍惜別人，否則擔(dān)當(dāng)謀財(cái)害命的角色無(wú)異于自相殘弒。我們?cè)趯ふ覍?zhuān)家：客觀，謙謹(jǐn)，縝密，從不找借口，從不懶惰，從不僥幸，從此象格林斯潘學(xué)習(xí)。----編譯者

一個(gè)星期的早上，我正在忙著為財(cái)經(jīng)雜志"市場(chǎng)了望"專(zhuān)欄寫(xiě)文章，一位朋友給我發(fā)來(lái)電子郵件說(shuō)，他認(rèn)為咖啡已步入了牛市，想建立多頭頭寸。整個(gè)上午，電子郵件不斷向我的電腦涌來(lái)----交易者們認(rèn)為市價(jià)偏低，行情開(kāi)始上行，可以大筆建倉(cāng)。那天給我發(fā)來(lái)電子郵件的交易者中，有的看多黃金，有的看多小麥，有的看多可可。

為此，我把正在寫(xiě)的"市場(chǎng)了望"放在一邊，開(kāi)始著手寫(xiě)本文。思考一下：交易者們真的是想去同市場(chǎng)決一高低嗎？記住，只有市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，沒(méi)有別的。

多數(shù)情況下，期貨交易者同市場(chǎng)消費(fèi)者的思維一樣："我必須是在討價(jià)還價(jià)之后才成交。"我的愛(ài)妻每次提著一大包衣服興沖沖地回來(lái)對(duì)我說(shuō)："親愛(ài)的，價(jià)格實(shí)在是搞不下去了，我買(mǎi)了它們！"如果做期貨或股票也同市場(chǎng)消費(fèi)的思維一樣，就太不幸了：既不明智，也不安全。我認(rèn)為多數(shù)交易者在期貨市場(chǎng)易犯的最大的錯(cuò)誤之一就是總想"撿便宜"，認(rèn)為市場(chǎng)到了"底部"，從而建立了多單。

同樣的理由，一些交易者認(rèn)為價(jià)格已到了頂，極力放空。原油就是一個(gè)好例子：今年以來(lái)，原油市場(chǎng)的交易者總是在找頂部做空。結(jié)果很顯然，到頭來(lái)空頭只能是丟盔棄甲，潰不成軍。這些急于搶頂?shù)娜俗罱K還是被無(wú)情的市場(chǎng)摧毀了。市場(chǎng)錯(cuò)過(guò)嗎？

不要急于去搶頂或搶底。假如市場(chǎng)總趨勢(shì)還沒(méi)有改變，不要逆向操作。我的十大交易原則中第一條就是"技術(shù)圖形中的日線(xiàn)、周線(xiàn)和月線(xiàn)走勢(shì)是否一致？假如我想做單，在上述幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)不一致的情況下，我寧可放棄做單的計(jì)劃。當(dāng)然，我絕對(duì)不會(huì)逆著技術(shù)圖形的大勢(shì)而建倉(cāng)。"

一些交易者謹(jǐn)慎地問(wèn)我："你對(duì)逆向思維怎么看？比如說(shuō)COT 報(bào)告中商業(yè)機(jī)構(gòu)在跌勢(shì)中做多？"一些交易者反向操作，并獲利豐厚，這一點(diǎn)我不否認(rèn)。我本人在交易中也曾經(jīng)運(yùn)用過(guò)這種辦法。但是，我認(rèn)為這種交易技巧對(duì)于成功的投資人來(lái)說(shuō)只能是一種"特例"，而非原則。這有點(diǎn)象一支擁有優(yōu)秀前鋒的足球隊(duì)伍，他們驍勇善戰(zhàn)，連連奪魁。但他們?cè)趲�球進(jìn)攻時(shí)，忽左忽右，聲東擊西，使防守一方無(wú)所適從。多數(shù)情況下，商業(yè)投資機(jī)構(gòu)總是勝券穩(wěn)操。相比之下，商業(yè)機(jī)構(gòu)有著別人無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)業(yè)的研究人員，廣范的社會(huì)聯(lián)系，充實(shí)的資金等等。

另外，市場(chǎng)在運(yùn)行過(guò)程中，一旦形成趨勢(shì)，即使交易者沒(méi)有搶到頂或底，市場(chǎng)仍有較大的漲跌空間。交易者只要順市而為，仍會(huì)有較大回報(bào)。

那些"不恥最先"的交易者，你們要當(dāng)心懸在頭上的利劍�。�