《股票基本知識(shí)》

開(kāi)放式基金是如何運(yùn)作的？

開(kāi)放式基金的運(yùn)作主要包括以下幾個(gè)方面：
　　（１）基金的發(fā)起和設(shè)立。開(kāi)放式基金是由經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的�；�金管理人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放式基金，首先必須準(zhǔn)備并上報(bào)有關(guān)法律文件，如設(shè)立開(kāi)放式基金的申請(qǐng)報(bào)告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說(shuō)明書(shū)、銷(xiāo)售協(xié)議、注冊(cè)登記協(xié)議等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)以及上報(bào)材料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)基金管理人銷(xiāo)售基金�；�金管理人可以通過(guò)直銷(xiāo)和代銷(xiāo)方式進(jìn)行銷(xiāo)售。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，自批準(zhǔn)之日起３個(gè)月內(nèi)凈銷(xiāo)售額超過(guò)２億元，基金方可成立。
　　（２）市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。基金管理公司可以通過(guò)兩條途徑銷(xiāo)售基金：一是代銷(xiāo)。代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)通常為證券公司、商業(yè)銀行或其他經(jīng)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。二是由基金管理公司自己銷(xiāo)售。在海外，為了吸引投資者，規(guī)模較大的基金管理公司都有專(zhuān)業(yè)化、高素質(zhì)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、投資咨詢(xún)、宣傳與教育，以及向投資者提供各類(lèi)的投資與信息服務(wù)。
　　（３）基金的申購(gòu)或贖回。投資者到基金管理公司或選定的基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金帳戶(hù)，按照規(guī)定的程序申請(qǐng)申購(gòu)或贖回基金單位。投資者購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程稱(chēng)作申購(gòu)；投資者將所持基金單位賣(mài)給基金并收回現(xiàn)金、也就是基金應(yīng)投資者的要求買(mǎi)回基金單位的過(guò)程，稱(chēng)為贖回。
　�。ǎ矗┗�金買(mǎi)賣(mài)的注冊(cè)登記。投資者買(mǎi)入基金單位后，由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶(hù)中進(jìn)行登記，表明其所持基金單位的增加。投資者賣(mài)出基金單位后，取得款項(xiàng)，并由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)在其基金帳戶(hù)中登記，表明其所持基金單位的減少。擔(dān)任基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的可以是基金管理公司，也可以是基金管理公司委托的商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)。
　　（５）投資管理�；�金管理公司按照所公布的基金契約的要求進(jìn)行基金投資與管理，如按一定的投資比例或行業(yè)投入股市、債券市場(chǎng)等，這是開(kāi)放式基金運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定著基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
　　（６）基金的信息披露。開(kāi)放式基金雖然在信息披露方式上與封閉式基金類(lèi)似，按期公布季度投資組合公告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等，但比封閉式基金的信息披露更為透明、頻率更高，更加方便投資者及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況。例如，開(kāi)放式基金每天都要公布上一工作日的單位基金凈值，使投資者及時(shí)了解基金的表現(xiàn)情況。
　　（７）收益、費(fèi)用及收益分配。在基金的運(yùn)作過(guò)程中，必然會(huì)產(chǎn)生收益、發(fā)生費(fèi)用以及收益分配的問(wèn)題，基金契約中會(huì)對(duì)基金收益、費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及收益分配方式作出明確規(guī)定�；�金收益包括紅利、利息、證券買(mǎi)賣(mài)價(jià)差和其他收入。基金是以委托的方式請(qǐng)專(zhuān)家進(jìn)行投資管理和操作的，因此從設(shè)立到終止都要支付一定的費(fèi)用�；�金支付的費(fèi)用主要包括支付給基金管理公司的管理費(fèi)、支付給托管人的托管費(fèi)、支付給注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師的費(fèi)用、基金設(shè)立時(shí)發(fā)生的費(fèi)用以及其它費(fèi)用。基金收益扣除基金費(fèi)用后便是基金的凈收益。開(kāi)放式基金一般以現(xiàn)金形式進(jìn)行收益分配，但投資者可以選擇將所分配的現(xiàn)金，自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金單位，即紅利再投資。